新NISAは一括投資５年コースが最適解！

以前「ジャックとジルの投資の話」を積み立てNISAに当てはめるシミュレーションを解説しました。
（詳しくは「新NISAで底辺セミリタイアするには最短５年コース？それとも１５年コース？」をご覧ください）
今回は実際の株価に当てはめて好景気、不景気、様々なタイミングで一括か積み立て、どっちの方が勝率が高いかシミュレーションしたようです。
実際の株価と連動させると、果たしてどちらの方が勝率が高いでしょうか？
「暮らしに役立つ理数系チャンネル」さんの動画です。

「【衝撃】積み立て投資の方が元本割れリスクが高い！リターン確率一覧表を大公開！実際の過去相場で新NISA積み立てシミュレーションやってみた！」
【衝撃】積み立て投資の方が元本割れリスクが高い！リターン確率一覧表を大公開！実際の過去相場で新NISA積み立てシミュレーションやってみた！雑感
1. 【PR】

「【衝撃】積み立て投資の方が元本割れリスクが高い！リターン確率一覧表を大公開！実際の過去相場で新NISA積み立てシミュレーションやってみた！」

２週間ほど前に新NISAの積み立てシミュレーション第２弾の動画をアップした所、３３万回以上再生されて多くの反響をいただきました、本当にありがとうございます。
でも前回は年利が一律５％としてのシミュレーションだったので「過去の実際の暴落相場でも５年で積み立て終わっても大丈夫なのかシミュレーションして欲しい」とか「分散投資で時間の分散が効いてて暴落リスクに強いのがメリットだから、暴落も含めたシミュレーションをしないと１５年も掛けて積み立てる方法の良さが出てこないんじゃないか」って意見を頂きました。

積み立てたら大損しないか心配ってことなので、今回はそのリクエストにお答えした動画です、是非最後までご覧ください。

大きく分けて３部構成になってて、１つ目が今トップレベルで人気のある投資信託e MAXIS Slim S&P500の過去データの作成です。
こう言う投資信託って新しくて歴史が浅いので、過去のチャートや為替のデータを元に投資信託の過去の仮想データを作成しました。
２つ目に先ほど作成したデータを元に積み立てシミュレーションを行いました。
最後、３つ目に積み立てが終わった直後に暴落が起きた時なんかにリターンはどうなってしまうのか、人工的に暴落をピンポイントで発生させたデータを入力してシミュレーションしてみました。
メインは②と③なので、①が長いと感じた方は飛ばして②から見ても大丈夫です。

①「仮想eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」の作成

では１つ目の仮装被膜システム米国株式のデータ作成から、S&P500指数とドル円の過去のチャート等を元に、仮想投資信託の過去の価格データを作成する内容です。

シミュレーションに用いる投資信託の選定

まず過去の相場で積み立てシミュレーションするには、積み立てる投資信託を何にするか決めないといけません。
楽天証券のホームページから投資信託の買い付けランキングを見ると１位は皆さんご存知のeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)純資産は1兆6000億円以上で小さめの国の国家予算並の金額です、凄過ぎますよね。
ちなみに２位はeMAXIS Slim 全世界株式です、ここ最近色んな専門家の意見を聞いているとS&P500指数に連動するインデックスファンドか、あるいは全世界株に連動するインデックスファンド、どちらかを選べば間違いないって感じで、これら２つが投資の最適解とされてるので、今回はランキング１位のeMAXIS Slim 米国株式でシミュレーションしました。
ただ、この投資信託が誕生したのが2018年からなので、2018年７月以降のチャートしか見れません。

過去の「eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」の運用成績を計算で求めよう！

かなり大変ですが、もし昔からeMAXIS Slim 米国株式って投資信託が存在していたとして、どのような運用成績だったかチャートを１から計算で求めて作り上げる必要があります。
そこで投資信託と成績が連動してるS&P500指数の過去データを調べてみた所「株連」って株式情報サイトに1957年３月から2022年１２月までのS&P500のチャートが載ってて、かつS&P500の３ヶ月ごとの具体的な値も掲載されてて、より精度の高いシミュレーションが出来ます。
前回の動画のシミュレーションみたいに毎年５％ずつ規則正しく増える場合なら、１年毎に積み立てる設定でも３ヶ月ごとに積み立てる設定でも一括投資と積み立て投資の両者の優劣はなかなか出ませんが、実際の相場のように激しく株価が変動する場合、より細かいデータがあった方が両者の優劣の差を判断する精度が高まります。
こちらがeMAXIS Slim 米国株式とS&P500の3ヶ月ごとのリターンの比較です、もちろんeMAXIS Slimの米国株式のデータが存在する2018年12月以降の比較データなので大まかなリターンは同じですが一部、大きく乖離している部分があります。
何故かと言うとeMAXIS Slim 米国株式は為替の影響をもろに受けるからですね。
為替を考慮したグラフに修正しましょう、だいぶ２つのデータが近づきました。
これでほぼ良さそうな気がしますが、さらに運用管理費用を考慮します、管理費用は年間で 0.0968％、３ヶ月に直すと0.02％台なので、グラフを管理費用の分だけ下にずらしましょう。
細かい話ですが、投資信託は純資産額に応じて信託報酬率が段階的に引き下げられて、500億円未満の部分は0.0968％ですが、例えば1000億円以上の部分は0.0957％で、要するに0.0011％だけ、さらに安くなります。
現在の純資産額が1兆6000億円オーバーなので、ほとんど後者の値になります。
どちらにしろ小さ過ぎて計算結果には全くと言って良いほど影響しません。
まとめるとS&B500の値に為替と管理費用と配当金再投資の影響を考慮すると、eMAXIS Slim 米国株式の値にここまで近づけました。
他にも投資信託には「隠れコスト」があり、加味すると配当金はもっと出ていた可能性もあります。
他にも何かしらの理由でS&P500指数と投資信託のリターンの間に誤差が生じる、いわゆるトラッキングエラーとか色んな原因で僅かな誤差はどうしても生じてしまいます。
一概にこの補正が配当金の分だけではないと思いますが、いずれにせよS&P500指数とeMAXIS Slim 米国株式を近づけるため、補正しなければいけません。
ここまで求めてきたS&P500をeMAXIS Slim 米国株式に近づけるための計算式、要するに為替、管理費用を考慮した計算式と、配当金再投資や隠れコストを加味した補正をする計算式を1957年からの全てのS&P500のデータに適用すれば、1957年からeMAXIS Slim 米国株式が仮に存在していた場合の運用成績が求められます。

完成した「仮想eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」のチャート

こちらが計算で求めた1957年から2022年までの、３ヶ月ごとのリターンのデータです。
管理費用、配当金、再投資、隠れコスト等を合わせたデータをS&P500って呼ぶのも面倒なので、これを「仮想eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」と呼びましょう。
この仮想等信託の平均リターンは3ヶ月あたりプラス1.66％、年利にすると6.82％で、動画主が想像してた値よりかなり良かったです。
前回の動画のシミュレーションでは一律５％でシミュレーションしてたので、かなりの成績です。
ようやく６６年分のデータを得られるので、この仮想データで積み立てシミュレーションを実行しましょう、特にブラックマンデーとリーマンショックが来た時に結果がどうなるか楽しみですね。
なお、この仮想投資信託の最初のデータ、1957年３月の価格を100％として計算してます。

② ①を用いた(=過去相場に基づく)積み立てシミュレーション

いよいよ、２番目の過去相場に基づいた積み立てシミュレーションです。
先ほど過去のS&P500や為替の過去データから作成した仮想投資信託のデータを元にシミュレーションを行う内容です、早速やりましょう。

つみたて方法・比較方法

今回のシミュレーションの積み立て方ですが、ジャックが毎年コツコツと120万円ずつ１５年間積み立てます、新NISAの年間の積み立て投資枠の金額です。
一方せっかちなジルは毎年360万円ずつ５年間積み立てて、６年目以降は積み立て後に放置します、新NISAの年間の積み立て投資枠120万円に加えて、年間の成長投資額240万円も積み立て投資に使う場合を想定してます。
二人とも投資額は1800万円で同じです、この1800万円は新NISAの生涯投資額を想定した金額です。
この場合、積み立て開始から１５年後にジャックとジルの資産額はそれぞれどれくらいで、どちらがどれだけ多いのか検証します。
ただし、ここで先ほど作成した仮想e Maxis SLIM 米国株式のデータが３ヶ月ごとだったのに合わせてジャックは３ヶ月に１回、３０万円ずつ、ジルは３ヶ月に１回、９０万円ずつ積み立てることにします。
この条件で二人とも積み立て開始から１５年が経過した時、要するにジャックが積み立て終わった直後に二人の資産額がどうなってるか比較検証します。
細かい話ですが、ジャックとジルはそれぞれ１５年間と５年間積み立てると言いましたが、厳密にはそれぞれ３ヶ月早く積み立て終わります。
算数の植木算みたいなもので、例えばもし１月から１２月まで、毎月１日に１２回に分けて１年間だけ積み立てると考えた場合、１月１日に積み立て始めて積み立て終わるのは翌年の１月１日ではなく、今年の１２月１日です、だから最初の１月１日から１１ヶ月しか経ってない、つまり一つ減るので、ジャックが積み立て終わるのはスタートから１５年後ではなく１４年９ヶ月後になるので、積み立て自体は１４年９ヶ月後に終了させて、資産額を評価するのは１５年後にします。
次にシミュレーション方法、先ほど動画主が作成した仮想 e Maxis SLIM 米国株式の1957年３月から2022年１２月の計６６年間のデータのうち、考えられる１５年間の抜き出し方全てを試します。
要するに1957年から2022年の３ヶ月ごとのデータなので、合計204個のデータがあり、204通りすべてを検証しました。
ジャックとジルを計204回シミュレーションして比較した場合、それぞれ何勝して、それぞれ勝率が何％程度になるのかって問題ですね、ぜひ考えて予想してみてください。

シミュレーション結果発表

では結果を発表します、204回のシミュレーションのうちジャックは３６勝、ジルは168勝でジルの圧勝です。
ジルの勝率は８０％を超えてるので、ほとんどの場合はジルの積み立て方の方が良いことになります。
この結果だけ発表しても面白くないので、204回のシミュレーションからどんなことが分かるのか一つ一つ解説します。
そもそもジャックとジルは結局それぞれ幾らになったのか気になりますよね、こちらが積み立て開始年月と、その時の二人の資産額を表したグラフです。
このグラフは204回のシミュレーションをそれぞれ独立して行ってる意味も込めて、グラそれぞれのシミュレーションを独立した一つ一つのプロットで示してます。

ジャック最高額&ジル最高額(2007年12月～2022年12月)

ジャックの最高額は最も新しいデータ、2007年１２月から2022年１２月の１５年間でシミュレーションした場合で資産額は6577万円です。
一方、ジルの最高額はどの期間かと言うと、実はジャックと同じ2007年１２月から2022年１２月の１５年間で、シミュレーションした場合の資産額は１億1436万円です。
もう少し細かく説明すると右上のグラフは投資信託の３ヶ月ごとのリターンを示したグラフで、右下のグラフが積み立てを開始した時の投資信託の価格を100％とした場合の価格の推移です、二人とも資産の伸び方がえげつないですね。
何でこんな資産を増やせたのか考えると、まず積み立て始めてから１年後にリーマンショックの最大下げ幅マイナス38.2％を喰らって、３ヶ月後にもマイナス15.9％を喰らってます。
この２回分でこの仮想投資信託は大暴落していて、積み立て開始から１年３ヶ月後の価格は44.4％です、最初の半額以下ですね。
この時ジャックもジルも安値だけど買い集めてるわけです、買い集めてるって言っても普通にドルコスト平均法で積み立ててるだけですが。
しばらく価格が100％を切ってる状態で約５年間買い集めて、ジルが積み立て終わった後、積み立て開始から５年後ぐらいから株価がどんどん上昇、そりゃジルの資産額爆増するよねって感じですね。
もちろんジャックの方も１５年間積み立ててますが、最初に安く買い集めて最後に株価が上がった方が資産が最も増やせるのは同じなので、そんな理由で二人とも資産が最大になったわけです。
前回の動画のコメントで「もしジルが暴落中に積み立てたら大損しちゃうんじゃないですか」って質問がありましたが、暴落中に積み立てるのは全然怖くないです、むしろ安く買い集められるので今回のように暴落大歓迎ってパターンです。
本当に怖いのは暴落中に積み立てるんじゃなくて、株価が絶好調の時に積み立てて積み立て、終わった後に大暴落が来るパターンです。
だから投資初心者が「今株価が絶好調らしいから始めちゃおうかな」ってのは、タイミング的には一番危ないパターンです。
暴落が来たから「投資はやっぱり怖くなった、積み立てるのは止めとこうかな」って初心者の声もよく耳にしますが、これも最悪で、心理的には分からなくもないですが、暴落が来てるからこそコツコツ積み立てを継続して安値で買い集めた方が良いのが分かります。

ジャック最低額&ジル最低額(1963年12月～1978年12月)

ここまで最高額になるパターンを見てみて、この場合はジルの方がジャックよりもちろん良いけど「最低額で見るとジルはジャックより酷いことになってるんじゃないの？」って思いますよね、でも実はそうでもないです。
ジャックの最低額は1963年１２月から1978年１２月の１５年間でシミュレーションした場合で資産額は1288万円です。
一方、ジルの最低額はこれまたジャックと同じ1963年１２月から1978年１２月の１５年間でシミュレーションした場合で、資産額が1287万円です。
元本が1800万円だったのでだいぶ減ってしまってますが、二人の１５後の資産額は１万円しか違わないので、ジャック方式で積み立てるのはあまりリスクヘッジになってない、リスクとリターンが合ってない気がします。
しかも最低額を叩き出す期間も最高額を叩き出す期間も、それぞれジャックとジルが同じ時に積み立て始めた場合なのが興味深いですよね。
実は投資信託の運用リターンにランダムな値を打ち込むと、ジャックが最低額が叩き出す期間とジルが最低額が叩き出す期間がずれる場合もあり得ます。
もちろん二人は同じ１５年間の期間でシミュレーションしてますが積み立て方が違う分だけ、いつから積み立て始めた時に最高額または最低額になるかは少しずれる場合があります。
もちろん近い期間になりますが、実際の過去相場を使うと期間まで全く同じです。
結局ジャック方式でも同じ期間、ほぼ同じ金額だけ損してるわけなので、ジル方式で積み立てたけど、やっぱりジャック方式にしとけば良かったって考えなくなります。

では二人の資産額が最悪となってしまった場合を分析しましょう。
1963年１２月から1978年１２月のグラフですが、なかなか厳しいものがあります。
細かく分析すると、積み立て始めてからちょうど５後の1968年１２月にピークの156.9％をつけます。
ジルが積み立て終わった丁度５年後のピーク、高値と言う高値を思いっきり掴まされてしまったので最悪です。
初心者は株価が好調な時に投資を始めたくなるけど、その時が株価の天井だった場合、タイミングとしては最悪です。
その後、株価は下落していって後半の７年半のうち３ヶ月間の下落が１０％を超えるのが４回もあり、特に積み立て開始から１０年後が1973年頃に当たる、日本だと高度経済成長期が丁度オイルショックで終わった頃で、アメリカのS&P500ももちろん、世界中で石油の値段が上がって世界的なショック相場になってます。
このシミュレーション期間の一番最後の１５年後に、１５年間で最低の86.6％をつけます、この86.6％って数字は100％より小さいものの、数字自体に問題はありません。
例えばグラフの真ん中が窪んでる形なら、最後の数字が100を下回っても安く買い集めて、最後に上昇していって儲かる可能性だってあるわけです。
今回は真ん中が盛り上がってて最後の１５年に、１５年間の最低値を叩き出してるのが問題です。
要するに株価が右肩上がりで上昇する時に最も資産額が増やせることを想定して積み立ててるので、今回のように最後に右肩下がりになってる場合、最低額を叩き出してしまいます。
ただ株価は高値で掴まないで安値のうちに積み立てておいた方が良いのが分かったと思いますが結局、結果論です。
要するに今現在、高値圏なのか安値圏なのかは誰にも分からないし、今が高値だと思ってても数年間さらに高値を更新し続ける場合もあれば今が安値の底だと思ってても、さらに二番底の発生もあり得ます。
だから株価が長期的に見て右肩上がりに成長すると思うなら、今の株価にかかわらず積み立て額を変更せず、いつもどおり積み立てる方が良いです。
「ジャックもジルも１５年後には1280万円付近まで資産が落ち込むから、元本の1800万円からしたら結構な下落幅だな、新NISAで積み立てるのって怖いな」って思った方もいるかもしれませんが、今回は１５年間と比較的短めの期間でシミュレーションなのでこうなったわけで、もう少し長期的に仮想等信託をホールドできるなら全然問題ないです。
その証拠に先ほどの最低額を叩き出した１５年間のグラフに、もう１５年間足してみて1993年１２月までのグラフにしてみるとこんな感じです。
１５年後では二人の資産は 1280万円台でしたが、１５年後から１６年３ヶ月後にかけての１年３ヶ月間の間に49.2％も、仮想投資信託の価格が上昇して、積み立て開始から１６年３ヶ月後、つまり1980年３月には二人とも元本の1800万円しっかり上回ります。
しかも、その後も投資信託価格が伸び続けて、結局３０年後の1993年１２月にはジャックが4016万円、ジルが4015万円になって、ちゃんと二人とも元本を２倍以上にできてます。
ここで「たまたま１５年３ヶ月後から３０年後の相場が良かっただけでしょ？」って思った方もいるかもしれませんが、この間にブラックマンデーはしっかり食らってるので、そうとも言い切れません。
ちなみにこの時の３ヶ月間での下落幅が-34.3％で、動画主が作成した仮想等信託のデータの中でリーマンショックの次、２番目のワースト記録です。
それにも関わらず、投資信託価格はブラックマンデーで直前の価格を、ブラックマンデーからたった１年９ヶ月後に回復して、さらに超えていってます。
投資は「長い期間を取れば取るほど負けない」って言いますが、正にそう言う事ですね。
株価は長期的に見れば緩やかに右肩上がりになって確率が非常に高いので、慌てずにホールドし続ければ問題ないのが分かります。

ジル積み立て終了後リーマンショック(2003年9月～2018年9月)

ここまで聞いて「リーマンショック中に積み立てると安く買い集められるから資産が最高額になるのは分かったけど、例えばジルが５年間積み立てが終わった直後にリーマンショックが来てしまったらどうなるの？」って思う方もいるかもしれません、これもシミュレーションしましょう。
2003年９月から2018年９月でシミュレーションした場合のグラフで、ジルが積み立て終わった直後、つまり積み立て開始から５年３ヶ月後にリーマンショックのマイナス38.2％がぴったり来ます。
さらにリーマンショックの３ヶ月後にもマイナス15.9％の下落が来て、２回の下落を食らってジルは積み立て終了時、５年後には2000万円近くあった資産額が半年後、５年６ヶ月後には約半分、資産額が963万円です。
元本が1800万円なので、963万円まで減るのって相当メンタルにも堪えます。
でも右上のグラフを見てみると、その直後にこの仮想投資信託の価格は22.3％も急上昇してて、リーマンショック後に変動率がプラス10％以上記録した３ヶ月間が合計で７回もあり、その結果、最終的には１５年後にジルの資産額は4826万円になってて、元本を上回った所から２倍以上になってます。
それから面白いのはジャックの方はリーマンショック中も積み立て続けているので投資信託をめっちゃ安値で買えているはずですが、最終的に１５年後の資産額はジルを上回ってません。
ジルが積み立て終わった直後にジャックがめちゃくちゃ安い価格で投資信託を買い続けられれば良いですが、積み立て開始から９年後から１０年後ぐらいにはリーマンショック前の株価まで回復してしまってるので、ジャックはあんまり安値で買い集め続けられません。
ちなみに今回のトータル６６年間のシミュレーション期間の中で最も下落率が大きいのがリーマンショックですが、念のため２番目に下落率が大きいブラックマンデーでも検証しましょう。

ジル積み立て終了後ブラックマンデー(1982年9月～1997年9月)

1982年９月から1997年９月の１５年間でシミュレーションした場合のグラフです、ジルが積み立て終わった直後にブラックマンデーの34.2%の下落が来るように期間を設定してます。
この場合もジルは問題なく１５年後に資産プラスに出来てるどころか、5745万円になってて、元本が３倍以上になってます。
ブラックマンデーから１年６ヶ月後に23.9％上昇しているのが大きいです。
さらに３ヶ月後も12.4％上昇してて、ブラックマンデーの３ヶ月後も実はよく見ると12.5％のプラスで、こんな感じでブラックマンデー後に何度もこの仮想投資信託の価格が上昇する局面があり、ブラッグマンデーからたった１年９ヶ月後にはブラックマンデー前の価格を回復してます。
さらに積み立て開始から１３年後から１５年後にもITバブルが始まって、投資信託価格が急上昇してます。
またまた面白いのがグラフを見てみると、やっぱりジャックはジルに勝ててません。
後で詳しく取り上げますが、ジルが積み立て終わった直後に暴落が来るのか、それとも積み立てで終わって数年経ってから暴落が来るのかはジルの１５年後の資産額にはほとんど影響しません。
何でかと言うと５年目までに積み立てが終わってるので、それ以降のリターンはシンプルに５年目時点の資産額×その後の投資信託リターンで決まるからです。
投資信託のリターンって掛け算で求められます、掛け算は順番変えても計算結果は同じなので、何年後に暴落が来ようが積み立てが終わってさえいればジルの資産額にはほとんど影響しません。
影響するのは実はジャックの方で、積み立て開始５年後に暴落がくれば早いうちから安く買い集められるし、積み立て開始１４年後に暴落が来れば、あまり長い期間安く買い集められません。
そんな意味では、このシチュエーションって限りなくジャックが勝ちやすいシチュエーションだと思いますが、それでも勝ててません。
何でここまでジルが負けないのかと言うと、まず１つに暴落直後にすぐ暴騰が来てるからです。
仮想 eMAXIS SLIM 米国株式でも、やっぱりこの２つの大暴落がパッと目につきますが、よく見てみると暴落の直後に暴騰が来てます。
暴騰が来たからと言って、必ずしも前の暴落がチャラになるわけではないですが、暴落の後にリバウンドが来る可能性も結構あるのは知った方が良いです。
この結果だけを見て、暴落が来たら沢山買えば良いわけでもなく、必ず暴騰が来るわけでもなく、結構時間が経ってから暴騰が発生することもあります。
他にもリーマンショックの時のように、マイナス38％の下落の直後にもマイナス16％の下落が来てて、要するに２段階下げたり３段階下げる場合もあるので、暴落が来たタイミングだけ狙って買って儲けるのは、それはそれで難しいです。

ジャックとジルの差額(積み立てから15年後)

話を元に戻して「じゃあどういう時にジルはジャックに負けてしまったのか」見ていきましょう、二人の差額はいくらになったのかをグラフにするとこんな感じです。
ジルがジャックを最も大きく上回るのは、ジャックもジェルも最高額を叩き出した場合で最も新しいデータ、2008年１２月からの１５年間でシミュレーションした場合で差額は4859万円です。
一方、ジャックがジェルを最も大きく上回るのは1968年６月からの１５年間シミュレーションした場合で差額は295万円、あえてジャック方式を選ぶならリスクとリターンが全然合ってない気がします。
ちなみに204回シミュレーションした場合の二人の差額の中央値はジルのプラス669万円なので、かなりジル方式の方が有利です。
二人の勝敗が飛び飛びにランダムに入れ替わることはなく、連続して勝ちが続いたり負けが続いたりします。
ジルが負けてしまったのは1963年１２月から1969年１２月に積み立て始めた場合の２５連敗と、1996年１２月から1999年６月に積み立て始めた場合の１１連敗の大きく分けて２つの期間しかありません。
ここではジャックがジェルの資産額を最も大きく上回った1968年６月からの１５年間のグラフを見ましょう。ジルの資産額が、さっきのブラックマンデーより株価が低迷する期間が長いのが特徴ですね。
ジルは最初の５年間で積み立てるので投資信託価格がほぼ100％の時に購入したことになります。
一方ジャックの方は6.5年後と10.5年後の投資信託価格がそれぞれ 63.6％、60.9％と大きく下がってるのを始めとして、全体的に比較的安い値段で投資信託を購入できてます。
ジャックは結構安い値段で買えてるけどジルは安い値段で買えなかった時、２人の１５年後の資産額が最も逆転します。
ただ二人の差が最大になったと言ってもジャックが2735万円、ジルが2440万円で、ジルはジャックより11％資産が少ないだけで、あんまり差が開いてないとも言えます。
さっきとは逆でジェルがジャックの１５年後の資産額を最も大きく上回った場合のグラフだと、ジルの１５年後の資産額が１億1436万円、ジャックは6577万円で、ジャックはジェルよりも42％も資産額が少なくなってます。
ここまで色んなデータを出してきましたが、資産額の最大値や最小値、差額の最大値など極端なものばっかりだったので、中央値だとどうなるか簡単に紹介します。

ジャック中央値(1977年9月～1992年9月)

204回のシミュレーションのうち、ジャックの１５年後の資産額が中央値となった1977年９月から1992年９月のデータです。
この時ジャックの１５年後の資産額は3013万円、ジルは4340万円で二人の差額は1327万円ですね。
ジャックが積み立てている間にはブラックマンデーもありますが、そのリターンは普通の水準に落ち着いたのが興味深いです。

ジル中央値(2001年9月～2016年9月)

204回のシミュレーションのうち、ジルの１５年後の資産額が中央値となった2001年９月から2016年９月のデータです、ジルの１５年後の資産額は3718万円、ジャックは3410万円で二人の差額は3008万円です。
ジルの中央値のシナリオの場合、ジルが積み立て終わってからリーマンショックが来てるのが興味深いですね。
ショック相場が来てもそのリターンは平均的、中央的で、要するにあんまりショック相場にビビり過ぎるのも良くないです。

二人の差額中央値(1958年9月～1973年9月)

全部のシミュレーションのうち積み立て開始から１５年後のジャックとジルの二人の差額が中央値となった1958年９月から1973年９月までのデータです。
この時積み立て開始から15年後の二人の差額はジルのプラス669万円でジャックが2007万円、ジルが2676万円です。

「ジャックvsジル」のまとめ

結局、何となくジャック方式よりジル方式が良いことが分かったけど、じゃあ具体的にどれぐらい良かったを表した表で、元本1800万円を100％とした場合、１５年後のリターンが幾らになってるか確率を表してます。
今回のように突出して大きい値がいくつかある場合、平均値より中央値の方が実態を表してると良く言われるので、今回は中央値を乗せてみました。
話を戻してジルの方は中央値が200を超えてるので、全シミュレーションの半分以上で資産額を２倍以上に出来てます。
こう見るとジルの方が元本を２倍、３倍、４倍等に出来てる確率が高いのに加えて、元本割れする確率も低いです。
１５年分散投資ってリターンでは劣るけど、その代わりリスクも少ないと思ってましたが、そうではないのがこの表で分かります。
人間はAIじゃないので、この表のような統計データがいくら頭に入っていても、いざリーマンショック級の暴落が来たら「今回は特別なんじゃないか」って思ってメンタルが揺らいでしまい、積み立てを継続できなくなるものなので大型の暴落が来た時はどうだったか、個別ケースもしっかりと知ることが大事なので、チャートを一個一個確認するのも大切なのをご理解ください。

「積み立て年数(5～15年間)と15年後リターンの関係」の確率一覧表

こちらが積み立て年数を５年、６年、８年、１０年、１２年、１５年とした場合の１５年後のリターンの確率を示した一覧表です。
分散投資年数を１５年から段々と縮めるとリターンが良くなる確率が上がって、かつ元本割れするリスクも小さくなるのが面白いです。
一部、資産が７０以下になる確率がゼロだったのが1.0％になってしまいますが、細かい所を除けば分散投資年数を短くしても元本割れのリスクはむしろ小さくなって、リターンが向上します。

分散投資すると期待リターンが下がる確率が高い代わり、元本割れする確率も下がってオススメって話をするYouTube動画を見たことがある気がしましたが、表を見ると一概にそうとも言えなくて、逆に分散期間を増やすと元本割れのリスクも高めてることになります。
何でかと言うと市場が緩やかな右肩上がりで成長してるから１５年以上の投資期間を取ればほぼ負けないのを意味してます。

分散投資のパラドックス？

要するにドルコスト平均法で積み立て期間を分散させて投資する方法って、最近積み立てた分は市場に晒されてる期間が短くなるので結果的には逆に時間の分散が取れてない、一見矛盾したようなパラドックス状態です。
要するに投資する一つ一つの資金を投入する時間を分散させると、その一つの資金が証券口座で運用されてる期間の分散は短くなってしまいます。
分散投資すると運用されてる期間がほぼ負けないとされてる投資期間の１５年間を下回るものが沢山出てくる分、元本割れのリスクが高まってしまいます。

ここまで見てきて、これ積み立て期間が３ヶ月から１５年のバージョンだけじゃなく３０年とか４５年のバージョンも見たくないですか？
積み立て期間を１５年に決めても年間120万円も積み立てないといけないですが、そんな投資資金がない、余裕がないから毎月の給料の中からいくらか資金を捻出しようとしても、どうしても長期分散投資になってしまう方や、毎月ポイント還元が受けられる上限額がどこの証券会社でも５万円なのもあって、毎月５万円、要するに年間６０万円積み立てる予定って方も沢山いらっしゃいました。
他にも現在の積み立てNISAの年間４０万円で精一杯だから、止むを得ず新NISAでも年間40万円のまま継続しますって方も結構いらっしゃいました。
ちなみに年間60万円だと30年間、年間40万円だと45年間で生涯投資枠の1800万円に到達するので、シミュレーションするとどうなるのか見てみましょう。

「積み立て年数(５～４５年間)と４５年後リターンの関係」の確率一覧表

こちらが積み立て年数を５年、１０年、１５年、２０年、２５年、３０年、４０年、４５年とした場合の、４５年後のリターンの確率を表した一覧表です。
先ほどのシミュレーションと違って今回は積み立て年数がとても長い場合もシミュレーションしないといけないので、今回は４５年後のリターンを検証してます。
年数が伸びた分、シミュレーションの試行回数が減って８４通りです。
確率に応じて色分けすると、４５年以上の投資期間を取ると元本割れしたケースは１回もなかったので素晴らしいですね、元本の２倍に届かなかったケースも１回もないです。
３倍にならなかったケースが、積み立て期間を３６年以上掛けると僅かながら発生してしまうレベルです。

表を作ってる時に、積み立て年数が５年の場合はかなりのケースで１億円を超えてて、計算ミスしたかなって一瞬思いましたが、よくよく考えるとさっき１５年シミュレーションの時に５年積み立てでシミュレーションしてるジルのリターンの中央値が２倍を超えてたので、４５年って１５年の３倍の投資期間だから少なくとも２倍の３乗で元本が８倍以上になってないとおかしいです。
実際、中央値は969.8％で、８倍どころが９倍を超えてますが、１億円超えが多くても全然おかしくないなって思いながらこの表を見てました。

最後に補足ですが、表の０％は過去に１回もそのケースが起こらなかっただけなので、未来も絶対に起こらないって保証できないのはご理解ください。

③独自の年利・暴落率を設定した場合の積み立てシミュレーション

最後３番目、独自の年利暴落率が設定した場合の積み立てシミュレーションです。
これはリーマンショック級の暴落が来た場合、ジャックとジェルの資産額の大小関係はどうなるのか、先ほどは過去相場に基づいて見てきましたが、リーマンショック以外の変動相場の影響なども色々受けたので、今度は年利が一律のきれいな右肩上がりの相場中にリーマンショック級の暴落だけを突然発生させたらジャックとジルはそれぞれどのくらい影響を受けるか検証するシミュレーションです。

シミュレーション条件

今回のシミュレーション条件ですが、なるべく実際の過去相場に近い値を採用します。
動画主が作成した仮想eMAXIS Slim 米国株式の平均リターンは３ヶ月間でプラス1.66％、年利換算で+6.82％なので、今回はそのまま採用します。
またシミュレーション期間も先ほどと同じ１５年間に設定しますが、１５年の間に暴落を１回だけ発生させます。
ここで暴落を何％に設定するかですが、最も暴落率の大きかったリーマンショックの時の下落率は38.2％です、ただし実はその次の３ヶ月も15.9％の下落があり、この２つの下落を合わせると単純に足し算してはダメで、複利で計算する必要があってマイナス48.0％で、今回のシミュレーションでは余裕を見て少し大きい５０％の暴落を発生させます。
この条件で暴落が起きるタイミングを積み立てから１年後、２年後、３年後と変化させて１５年後まで検証して、資産額を比較するタイミングは２人とも１５年後とします。
この１５回のシミュレーションのうちジャックとジルがそれぞれ何勝何敗になるかって問題ですね、ぜひ考えて予想してみてください。

つみたて方法・比較方法

ちなみに積み立て方法と資産額の評価方法は先ほどの過去相場、リアル相場シミュレーションと全く同じでジャックは年間120万円、つまり３ヶ月に１回３０万円ずつ見立てて１５年間継続します。
一方のジルは年間360万円、つまり３ヶ月に１回９０万円ずつ積み立てて５年間継続、６年目以降は積み立てを行わないものとします。
この時ジャックとジェルの１５年後の資産額を比較します。

シミュレーション結果発表

正解はジルの１０勝章５敗です、ジルは勝ち越してるけど、意外とジャックも勝つんだなって言うのが率直な感想ですね。
結果だけ発表してもよく分からないと思うので詳細を見て分析しましょう。

暴落発生無し

ここからは暴落が起きるタイミングが積み立て開始から１年後の場合、２年後の場合と順番に見ますが、その前に暴落が一度も起きなかった場合のシミュレーション結果を見ましょう。
暴落が起きなければ、つまり普通の相場ならジルの圧勝です、当たり前ですね。
ここから先は主に二人の資産額と差額だけ見れば良いと思います。

積み立て開始からx年後(x＝1～15)に暴落発生

１年後に暴落が発生した場合です、二人とも暴落がない時に比べて１５年後の資産額が少しだけ減りました。
２年後に暴落が起きた場合、二人とも１５年後の資産額は減りますが、ジルの方が減少幅が大きいので二人の差額は縮まっていきます。
３年後の場合、さらに差額が縮まりました、４年後でついに逆転、５年後は、この時ジルは積み立てが終わってから暴落が発生するので、ジルの１５年後の資産額は６年後、７年後、８年後とずらしても微動だにしません。
何でかと言うと、ここから先は投資信託のリターンを元に掛け算するだけなので、その暴落がいつ来ても、掛け算の順番を変えても計算結果が同じになるので、ジルの１５年後の資産額は一切変わりません。

あんまり注目しなくても良いですが、全く同じ理由で１５年後の投資信託価格も最初から一切変わってません。
変わっていくのは途中で足し算が入る、まだ積み立て続けてるジャックの方です、６年後に暴落が来た場合、ジルのグラフの形自体は変化してますが１５年後の資産額が変わらない一方、ジャックの方は１５年後の資産額が少し減ってます。
これを７年後、８年後とずらすとジャックの方がさらに減っていって、ジルとの差が縮まります。
７年後、８年後、まだジャックがギリギリ勝ってますが、９年後で逆転してジルの方が上回りました。
ここから後はジルの方はやっぱり１５年後の資産額は動かないのでジャックは差を広げられる一方です。

暴落が発生すると、発生しなかった場合に比べて二人の１５年後の資産額は当然減ります。
でも、どうせ暴落が来るなら積み立て始めの早い時期に来てくれた方が良いことになります。
何故かと言うと早い時期に暴落が来てくれた方が安く投資信託を買い集められる期間が長くなるからです。
例えば開始から１４年後に暴落が来れば、ジャックが投資信託を安く買えるのは残り１年しかないですが暴落を１年早く、つまり積み立て開始から１３年後にすればジャックが投資信託を安く買えるのは残り２年間に増えます。
ドルコスト平均法の性質上、右肩上がりの相場で途中に暴落が来る場合は早いうちに暴落が来てくれた方が良いです。
ただ、これを聞いて「暴落が早く来たらラッキーぐらいに思っとけばいいのか、良かった」って思う方もいるかもしれませんが、少し怖いことを言うと、このシミュレーションみたいに必ず１回しか暴落が来ないわけではなく、実際には暴落が来たら次の２回目の暴落に怯えることにはなると思います。
ただ過去の実際の相場ではブラックマンデーとかリーマンショックが来た後にはどちらも暴騰が来てたので、暴落が２回くるどころか１回目の暴落を少し相殺してくれるような感じになる可能性の方が高いかなって思ってます。
ただしサンプル数がブラックマンデーとリーマンショックの２回しかないのが少し心もとないですが。
実際、このシミュレーションではジルが積み立て終わった直後、５年後に暴落を発生させた場合が１５年後の資産額で最もジルがジャックに差をつけられてしまいます。
先ほどの過去相場を用いたシミュレーションではジルが積み立て終わった直後にリーマンショックとブラックマンデーが来るようにシミュレーション期間を調整してもジルの方が１５年後の資産額は勝ってました。
実際の過去相場も照らし合わせて知ることで、暴落が来ても動揺しないメンタルを身につけるのも大切です。
ジャックの１５年後の資産額は暴落、発生が１２年後、１３年後、１４年後、１５年後の合計4回も元本の1800万円を割る一方、ジルは１回も元本割れしてません。
さっきの実際の過去相場を使ったシミュレーションでの一括投資の方が実は元本割れするリスクも少なくて分散投資の方が実は元本割れしやすいって統計データと一致してるって思います。
まぁジル方式で積み立てたなら１回ぐらいリーマンショック級の暴落を食らっても大丈夫だと思えば良いと言えます。

終わりに

今回の動画は以上です、いかがだったでしょうか？
動画主の感想としては「安値でビビって売るな」とか「暴落でも積み立てを継続した方が良い」って聞きますが、実際にシミュレーションして暴落の時もちゃんと積み立てた方が良いってデータの裏付けがあると、その言葉の信頼度みたいなものが増すって思いましたし、これを知ってるか知らないかで実際に積み立てを継続する力に大きく影響すると思いました。
それからはかえって元本割れのリスクを高めるのが結構意外な結果で、データの裏付けって大事だと改めて思いました、これをどう投資に生かしていくかは視聴者の皆さん次第です。

そもそも数字だけ比較すればコツコツ積み立て投資するより早めに一括投資した方が良いのは昔からずっと言われることで、改めて具体的な値を示して、このとおり投資するのが投資家として正しいかどうかはまた別問題です。
要するに資産額を最大にして100点満点の投資をするより、コツコツ積み立ててメンタル的にも安定して、それが今後も投資の継続に繋がれば、それが８０点の投資でも、その人の正解になる場合だってあるし、そもそも最近はS&P500を含めた米国株投資が最強って風潮がありますが、本当に正しいかはご自身で考えたら嬉しいと思います、投資は自己責任でお願いします。

それから最後にもう１回注意ですが、過去の統計上０％でも今後も絶対に起こらないっていう意味ではないので注意してください。

【衝撃】積み立て投資の方が元本割れリスクが高い！リターン確率一覧表を大公開！実際の過去相場で新NISA積み立てシミュレーションやってみた！雑感

以前のシミュレーションで一括投資の方が有利なのは知ってましたが、実際の株価に近い数値を当てはめても、ほぼ圧勝でしたね。
たまに積み立てに負けるパターンもあるみたいですが、それでも圧倒的な差はあまりなく、僅差で負けてる感じです。
ここまで勝率が高いなら、やはり理論上は「一括投資」がベストみたいですね。
一括投資できるだけの原資がそもそもあるのか、って疑問はありますが…

【PR】

底辺セミリタイアへの足掛かりに「証券口座」が必須です。
特にネット系証券では「SBI証券」と「楽天証券」がオススメです。

＜SBI証券と楽天証券の特徴＞
・ネット証券の人気ツートップ
・取り扱いファンド数がトップクラスに多く、運用コストが最低水準の「eMAXIS Srim」シリーズも勢ぞろい
・NISA、iDeco対応で、新NISAでセミリタイアも可能
・口座開設手数料、維持手数料無料
・月100円から積み立て投資できて、ポイント投資も可能

ネット系証券の定番「SBI証券」と「楽天証券」はハピタス経由で申し込むと、現金に換金可能なポイントがたっぷり貰えます。